Trójkat hedgingowy

Jedną z najpopularniejszych metod hedgingowych na rynku Forex jest otworzenie transakcji przeciwstawnej na tym samym instrumencie. Transakcja taka jest ustawiana zamiast zlecenia stop loss. W rzeczywistości strata dzięki takiej pozycji hedgingowej nie powiększa się, tylko pozostaje na określonym poziomie. W ten sposób kupujemy sobie czas z myślą, że cena po pewnym okresie zawróci, a my zwolnimy pozycję hedgingową odrabiając minimalną stratę i jeszcze na tym zarabiając.

Istnieją jednak różne formy hedgingu, które ze względu na stopień swojej komplikacji umykają większości Traderów. Okazuje się bowiem, że hedging doskonale radzi sobie w powiązaniu z takimi zakazanymi technikami jak piramidowanie, gridowanie czy martyngał. Jest to zatem bardzo rozległa idea, ponieważ spotykamy tutaj mnóstwo koncepcji zastępujących fatalnego stop lossa.  

My jednak tym razem pominiemy wszystkie te niebezpieczne techniki i skupimy się na metodzie znanej jako „Potrójny Hedging”. Technika ta bardzo przypomina arbitraż i w swoim zastosowaniu krzyżuje się z hedgingiem. W Internecie jednak możemy spotkać się z olbrzymim bałaganem informacyjnym na ten temat. Można nawet odnieść wrażenie, że ludzie kopiując informacje z jednego miejsca w drugie bez zrozumienia, dokonali wymieszania dwóch odmiennych koncepcji i nazwę hedging oraz arbitraż stosują zamiennie. Z jednej strony jest to zrozumiałe, a z drugiej może wprowadzać w błąd.

Tutaj na samym początku chciałbym zaznaczyć, że arbitraż trójkątny oraz hedging trójkątny pomimo podobnych nazw i wspólnych mechanizmów przedstawiają odmienne narracje. Obie metody akcentują zupełnie inne punkty odniesienia i wychodza z diametralnie różnych zalożeń! I tak w hedgingu pomija się tzw. pierścień transakcyjny przez co dobieranie par, chociaż odbywa się na tych samych zasada co w arbitrazu, to jednak robi się to w innym kontekście . Nie oznacza to, że ten pierscień wymiany w hedgingu nie wystepuje. Zwyczajnie nie jest on przedmiotem zainteresowania.

W dodatku obie metody przedstawiane są w taki sposób jakby podczas stosowania danej strategii wymagany był komputer kwantowy, a okazja transakcyjna zdarzała się raz do roku. Być może arbitraż w niektórych odmianach wymaga pewnej technologii, lecz w przypadku hedgingu trójkatnego wystarczy zwykła platforma MT4 i tradycyjny laptop. Przedstawmy sobie zatem obie koncepcje, aby lepiej zrozumieć ich odmienne założenia, lecz oparte na wspólnym mechanizmie transakcyjnym.

Uwaga! Prezentowane tutaj strategie mogą być niedozwolone u twojego Brokera. Zanim zaczniesz je stosować upewnij się, że dokładnie rozumiesz co robisz i jest to zgodne z regulaminem instytucji w której posiadasz rachunek forex. W USA hedging został zakazany od 2009 roku i po dziś dzień jest nielegalny.

Arbitraż trójkątny

Arbitraż trójkątny opiera się tzw. pierścieniu transakcyjnym. Chodzi o to, że wybieramy trzy instrumenty i dokonujemy na ich podstawie transakcji. Przykładowo niech to będą następujące pary walutowe i określone transakcje w sekwencji SBS (sell-buy-sell)

1. EUR/USD - sell
2. EUR/GBP - buy
3. GBP/USD – sell

Większość pewnie z was zastanawia się co myślmy tutaj zrobili. Otóż wykonaliśmy tzw. pierścień arbitrażowy, który działa w następujący sposób.

1. Sprzedaliśmy dolary amerykańskie za euro
2. Za uzyskane euro kupiliśmy brytyjskie funty
3. Następnie sprzedaliśmy funty i tym sposobem odkupiliśmy dolary.

Skoro już mniej więcej wiemy, jak wygląda pierścień arbitrażowy to możemy przejść do hedhingu.

Hedging trójkątny

Hedging trójkątny podobnie jak arbitraż składa się z trzech par walutowych. Nie skupiamy się tutaj jednak na wspomnianym pierścieniu wymiany, tylko na bardzo ciekawym zjawisku. Zanim opiszemy sobie na czym to polega musimy zrozumieć, że kupując konkretną walutę na rynku Forex, to tak naprawdę zawsze kupujemy jedną walutę, a sprzedajemy drugą. I odwrotnie, kiedy sprzedajemy walutę, zawsze sprzedajemy pierwszą w członie nazwy a kupujemy drugą. Zjawisko to wykorzystywane jest właśnie do budowy pierścienia arbitrażowego, a w hedgingu do zabezpieczenia transakcji.

Załóżmy teraz, że kupujesz USD/JPY. Chcąc zastosować hedge, możesz kupić np. EUR/USD, ale tak naprawdę to faktycznie kupujesz EUR/JPY!!!! Jak to możliwe? Otóż podobnie jak w ułamkach części USD anulują się nawzajem i w wyniku tego otrzymujesz właśnie kurs EUR/JPY. Zabawne, prawda? Korelacja par USD/JPY oraz EUR/USD stanowi nic innego jak parę walutową EUR/JPY.

Aby teraz zabezpieczyć swoją transakcję, musisz dokonać transakcji przeciwstawnej, czyli sprzedać EUR/JPY. W ten sposób otrzymujemy sekwencję zwaną BBS (buy-buy-sell).

1. USD/JPY – buy
2. EUR/USD – buy
3. EUR/JPY - sell

Te trzy transakcje tworzą razem zabezpieczenie, czyli układ hedgingowy niewymagający stop lossa. Wszystkie transakcje otwierane są tymi samymi wolumenami. Można oczywiście eksperymentować z martyngałem, ale w tym przypadku mam na myśli bardzo bezpieczny trading bez potrzeby stosowania technik wspomagających.

Zauważmy, że podobnie jak w arbitrażu możemy mieć tutaj odwrotną sekwencję typu SSB (sell-sell-buy). Jełsi otworzymy dwa takie przeciwstawne trójkąty, to wielu brokerów nie pobiera żadnego zabezpieczenia ponieważ wszystkie pary równoważą się wzajemnie.

1. USD/JPY – sell
2. EUR/USD – sell
3. EUR/JPY – buy

Sama nazwa Hedging Trójkatny nie nawiązuje zatem do trójkątnej wymiany walutowej, lecz do potrójnego układu hedge. W przypadku sekwencji BBS pierwsze B i drugie B tworzą tzw. cross walutowy gdzie trzecie S jest transakjcą przeciwstawną do tego crossa. Jakbyśmy na to nie popatrzyli, koncepcja hedgingowa nie skupia się tutaj na żonglowaniu walutą, tak jak ma miejsce w przypadku arbitrażu. W przypadku hedgingu możemy tworzyć dowolne crossy walutowe bez ich związku koncepcjonalnego z wymianą łańcuchową. Cała filozofia polega tutaj na zabezpieczaniu ich w sekwencjach BBS lub SSB.

I znowu nie robimy tego jako transakcja za transakcją lub w określonych warunkach rynkowych, tylko zlecenia składamy w jednym momencie o tym samym wolumenie. Najlepiej w składaniu tego rodzaju zleceń spisuje się odpowiednie EA.  Niezbedne i darmowe narzędzia w tym zakresie możemy pobrać z naszego forum pod adresem www.strader.forum.pl 

Trading bez Stop Lossa >>

Charakterystyczną cechą tej metody jest niedoskonałość zabezpieczenia polegająca na utrzymywaniu trzech transakcji przez pewien określony czas. Wbrew pozorom ta niedoskonałość daje przewagę na rynku. Ponieważ nie ma stop lossa, stąd druga transakcja kompensuje stratę. Nie robi tego jednak w całości. Przez pewien czas koszyk 3 transakcji może pozostawać w stracie. Nie jest ona jednak zbyt duża, ponieważ te trzy pary nigdy nie mogą dryfować zbyt daleko od siebie. Należny więc odczekać aż bilans przejdzie na drugą stronę i będzie po stronie zysku. Wtedy należy pozamykać wszystkie transakcje.

Wady strategii:

Autor:Dariusz Kaniewski